电力研究|需求预期依然乐观 有助煤价回归合理区间

78345黄大仙综合资料

2018-07-10 22:54:30

所属频道: 煤炭行业 火电企业 动力煤

煤炭行业发展报告》,其对2018年能源需求预期较2017年明显提升,或将引导优质煤炭产能合理释放,利好动力煤价回归500-600元/吨的合理区间。

需求预期依然乐观,煤炭供给有望持续缓和

《2017煤炭行业发展报告》中提到,“宏观经济稳中向好,将进一步拉动能源需求”。对比2016年发展报告中所提到的“2017年,煤炭需求下降、产能过剩的矛盾仍将十分突出”之判断,可见需求预期相对乐观。我们在此前报告中,对比了2017年与2018年的《政府工作报告》与中电联供需形势分析预测报告,提出观点:需求预期的提升将引导优质煤炭产能有序合理释放,从而创造一个较为宽松的煤炭供给环境。而中煤协的预期变化,为我们的观点提供有力支持,我们维持上述观点。

关于动力煤降价及其对火电企业盈利预期改善的影响,建议投资者先阅读我们此前报告,如下。

我们认为,煤炭进口量与产量双升的局面,在一定程度上印证了我们关于煤炭需求预期回升对于煤炭供给释放的传导机制的判断。此外我们认为进口量回升快于国内产量释放,如后续规划优质产能逐步建成,煤炭供给环境有望在全年维持持续改善格局。

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